工商時報【張志榮／台北報導】

鴻海（2317）8月營收低於預期，根據摩根士丹利證券評估，股價將因此下修5％至10％，建議115元以下再進場低接。但與美商高盛、花旗環球、瑞銀證券等外資圈sell side作法相同，並無調降目標價等財務預估值的動作。

鴻海8月營收較7月下滑近16％的消息，確實引起外資圈一陣騷動，但誠如美系外資券商主管所言，「當台股走多頭行情時，任何利空消息也都會被正面解讀。」，由於並非需求出問題，加上sell side仍維持目標價不變，上周五（11日）甚至還出現外資法人逆勢買超6,411張。

高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡認為，以鴻海7、8月非合併營收加總，僅占原先預估第三季4,000億元59％來看，他不排除需下修4,000億元的預估值，而據他瞭解，8月營收所以不如預期，主要是來自於PC組裝以及遊戲機與MP3等消費性電子產品，至於網通設備與PC零組件部分，看起來並沒有太大問題。

金文衡指出，8月PC組裝與消費性電子部門正處於新舊機款轉型期，以MP3為例，蘋果9月推出新版iPod Nano，勢必得降低8月舊款iPod出貨，便於9月出貨新款iPod，因此，鴻海下半年營收遠優於上半年的基調並未改變，且出貨規模擴大也有利於獲利。

除了金文衡上述所提到的部分外，瑞銀證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師謝謝宗文認為，現在應將鴻海旗下產品轉型問題暫時拋在腦後，因為iPhone零組件缺貨在8月底即可解決、9月起就可開始強勁出貨，其他如戴爾的全系統組裝、惠普的印表機、新iPod Nano等，從9月起都可再度展現強勁成長動能。

由於鴻海股價大漲，幾乎是這波台股指數創下近1年來新高的最大功臣，8月營收大幅衰退的消息，反倒成為漲多獲利了結的藉口，摩根士丹利證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師呂智穎預估，股價可能會先回檔5％至10％，但逢低布局仍為上策，建議回到115元以下可低接。